美國三月份非農就業數據超乎預期，失業率降至4.3%，強化了市場對聯準會延後降息的預期。同時，中東地緣政治緊張推升油價，導致外國央行大量拋售美國公債以捍衛本幣並籌措資金，使美債市面臨數十年來最劇烈的拋售壓力。
美國三月份非農就業報告於本月3日公布，新增就業人數達17.8萬人，遠超市場預期，同時失業率降至4.3%。這項強勁的勞動市場數據，強化了市場對於聯準會（Federal Reserve）可能延後降息的預期，助長了主要央行潛在退場（monetary policy exit）的展望。
受此影響，美國十年期公債殖利率在3日攀升至4.35%。在此之前，「上個月」由於美國、以色列與伊朗之間的衝突加劇，十年期公債殖利率一度達到4.416%（收盤價），隨後雖略有回落，但近日又因就業數據而恢復上漲趨勢。Capital Economics經濟學家Paul Ashworth指出，上月強勁的就業成長進一步印證了在經濟展現韌性下，降息可能須延後至今年下半年。
與此同時，外國央行也正大規模拋售美國公債。據統計，自2月25日以來，各國央行存放在紐約聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank of New York）的美國公債持有量已減少約820億美元。此舉主要為應對中東軍事緊張推升油價所導致的本幣貶值與資金需求，以捍衛本國貨幣並確保支付資金。截至目前，外國央行持有的美國公債總額已降至2.7兆美元，創下2012年以來的新低。諸如土耳其與印度等石油進口國，都在積極出脫美債以穩定匯率並籌措資金。
彭博社（Bloomberg News）3日分析指出，隨著各國央行為應對國內危機，從傳統的公債買家轉變為賣家，美國公債市場正失去其最可靠的支柱。Bank of America策略師Megan Swiber表示，儘管當前美國公債市場的規模約是聯準會上次記錄到類似拋售潮時的三倍，但央行的持倉量已回歸至2012年的水準，這意味著市場面臨的衝擊遠比過去任何時候都來得劇烈。目前，美國公債價格的走勢已主要取決於私人投資者的決策，而非政府行為。